American-Style Option - Opciones Estilo Americanas
Contrato de opciones que puede ejercerse en cualquier periodo comprendido entre la fecha de compra y la fecha de vencimiento. La mayoría de las opciones que se cotizan en la Bolsa son estilo americanas. Arbitrage - Arbitraje
Es el proceso donde se compran y se venden simultáneamente el equivalente o el mismo activo financiero subyacente, para obtener un beneficio con menor riesgo, sin que medie una inversión.Ver también Risk Arbitrage. Ask Price - Precio de Oferta
El precio en el cual el vendedor esta ofreciendo vender una opción o una acción. Assignment - Asignación
Notificación al vendedor que lo obliga a vender (en el caso de una call) o comprar (en el caso de una put) el activo financiero subyacente a un precio de ejercicio especifico. At-the-money - En el dinero:
Una opción se encuentra at-the-money o en el dinero si el precio de ejercicio de la opción es igual al precio del mercado del activo financiero subyacente. Automatic Exercise - Ejercicio Automático
Procedimiento de protección por medio del cual The Options Clearing Corporation (La Cámara de Compensación de Opciones) procura proteger al titular de una opción que expira at-the-money ejercitándola automáticamente a favor de éste. Average Down - Promedio hacia abajo
Comprando más valores o activos a precios bajos, se reduce el costo promedio al dueño del portafolio. (Promedio hacia arriba: comprar más acciones a precios altos). B
Bearish - Bajista - A la Baja
Adjetivo que describe la opinión o la perspectiva de un anticipo de disminución de precios para el mercado en general o para el activo financiero subyacente, o para ambos. Ver también Bullish - Alcista. Bear Spread - Spread a la Baja- Spread Bajista
Una estrategia de opción que hace su máxima ganancia cuando el precio de la acción subyacente disminuye y tiene su máximo riesgo cuando el precio de la acción subyacente aumenta. La estrategia puede implementarse con calls o puts. En cualquiera de los casos, una opción con un precio de ejercicio mas alto es comprada y una con un precio de ejercicio mas bajo es vendida; generalmente ambas opciones tienen la misma fecha de vencimiento. Ver también Bull Spread - Spread Alcista. Beta
Una medida del movimiento del precio de una acción correlativa al movimiento del mercado total de acciones. Ver también Standard Deviation - Desviación Estándar y Volatility - Volatilidad. Bid Price - Precio de Demanda
El precio que un comprador esta dispuesto a pagar por una opción o por una acción. Box Spread
Tipo de opción de arbitraje donde ambas, bull spread y bear spread son constituidas para conseguir una posición sin riesgo. Se constituye un spread utilizando opciones puts y se constituye otro spread usando calls. El spread puede ser un spread debito (call bull spread vs. put bear spread) o ambas crédito spreads (call bear spread vs. put bull spread). El punto de equilibrio: el precio de la acción (o precios) en el cual una estrategia en particular ni gana ni pierde dinero. Aplica generalmente al resultado en la fecha de vencimiento de las opciones implicadas en la estrategia. Un punto de equilibrio "dinámico" es el que cambia con el paso del tiempo. Broad-Based - Base amplia
Generalmente se refiere a un índice; esto indica que el índice esta compuesto de cantidades suficientes de acciones o de acciones de un grupo de industrias variadas. Ver también Narrow-Based. Bullish - Alcista - Al alza -
Describe la opinión o la perspectiva de una espera de aumento de precio para el mercado en general o para una activo financiero individual. Ver también Bearish - Bajista - A la Baja. Bull Spread - Spread a alza - Spread Alcista
Estrategia de opción que logra su máximo potencial si el activo financiero subyacente aumenta suficientemente alto, y tiene su riesgo máximo si la acción cae suficientemente bajo. Una opción con un menor precio de ejercicio es comprada y una opción con un mayor precio de ejercicio es vendida, generalmente ambas tienen la misma fecha de vencimiento. Ambas, puts o calls pueden ser usadas para constituir dicha estrategia. Ver también Bear Spread - Spread Bajista. Butterfly Spread - Spread Mariposa
Estrategia de opción que ambas tienen riesgo limitado y ganancia potencial limitada, constituida bajo la combinación de un bull spread y un bear spread. En dicha estrategia hay involucrados tres precios de ejercicios, un precio de ejercicio menor al comienzo utilizado en un spread y otros dos precios de ejercicios mas altos utilizados en el spread opuesto. La estrategia puede ser establecida con puts o con calls; existen cuatro diferentes formas de combinar opciones para construir la misma posición básica. C
Calendar Spread - Spread Calendario
Una estrategia de opción donde una opción con vencimiento cercano es vendida y una opción con vencimiento lejano es comprada, ambas tienen el mismo precio de ejercicio. Cualquiera de las dos puts o calls pueden ser usadas. Calendar Straddle or Combination - Straddle Calendario o Combinación
Ver también Calendar Spread - Spread Calendario. Call - Opción de Compra
Contrato de opción que otorga al titular el derecho de comprar el activo financiero subyacente a un precio especifico en un cierto periodo de tiempo fijo. Ver también Put - Opción de Venta. Capitalization-Weighted Index - Índice Ponderado en Capitalización Bursátil
Índice de acción el cual es calculado agregando la capitalización (precios flotantes) de cada acción individual del índice, y luego dividida por el factor. Las acciones con valores de mercados más grandes tienen un peso mayor en el índice. Ver también Float, Divisor- Factor. Capped-Style Option - Estilo de Opción Capped (limitada)
Una opción "Capped" es una opción establecida con una ganancia o precio limite. El precio limite es igual al precio de ejercicio de la opción mas un intervalo limite para una opción call o el precio de ejercicio menos el intervalo limite para una opción put. Una opción "Capped" es automáticamente ejercida cuando la acción subyacente cierra en o por encima (para la call) o en o por debajo (para la put) del precio limite de la opción. Carrying Cost - Costo de Posesión
El costo de interés en un balance crédito creado para establecer una posición. Cash-Based - Caja Efectivo
Refiriéndose a una opción o un futuro que es liquidado en efectivo cuando es ejercido o asignado. Sin un titulo físico, tampoco acción o activo financiero es recibido o entregado. CBOE - La Bolsa de Opciones de Chicago
"The Chicago Board Options Exchange" es la primera bolsa nacional que cotiza opciones sobre acciones. Class - Clase
Término usado para referirse a todos los contratos call y a todos los contratos put de un mismo activo financiero subyacente. Class of Options - Clase de Opciones
Contratos de opciones del mismo tipo (call o put) y estilo (americano, europeo o"capped") que cubren el mismo activo financiero subyacente. Closing Parchase - Compra de Cierre
Negociación donde la intención del comprador es reducir o eliminar una posición corta en una determinada serie de opciones. Closing Sale - Venta de Cierre
Negociación donde la intención del vendedor es reducir o eliminar una posición larga en una determinada serie de opciones. Closing Transaction - Transacción de cierre o negociación de cierre
Una transacción que reduje una posición de un inversionista. Cerrar transacciones de compra reduce las posiciones cortas y cerrar transacciones de venta reduce las posiciones largas. Ver también Opening Transaction - Operación de Apertura.. Collateral - Colateral- Garantía
El valor de un préstamo de activos financieros marginales; generalmente usado para financiar la venta de las opciones no cubiertas. Combination - Combinación
Cualquier posición que involucra ambas opciones call y put y que no es una estrategia straddle-Cono. Commodities
Materias primas, productos, bienes tangibles, mercaderías o mercancías See Futures Contract - Contratos de Futuros. . Contingent Order - Orden Condicional
Orden que puede ser ejecutada solo si un evento ocurre; Ej. "venda la opción Oct 45 call 7-1/4 cuando la acción se encuentre en 52 o inferior." Conversion Arbitrage - Arbitraje de Conversión
Transacción sin riesgo en donde el arbitrajista compra el activo financiero subyacente, compra una put, y vende una call. Las opciones tienen el mismo periodo. Ver también Reversal Arbitrage. Conversion Ratio - Ratio de Conversión
Ver también Convertible Security - Activos Financieros Convertibles. Converted Put - Put Convertido
Ver también Synthetic Put - Put Sintético. Convertible Security - Activo financiero Convertible
Activo financiero que se convierte en otro activo financiero. Generalmente, un bono convertible o una acción preferencial convertible son convertibles en una acción subyacente de la misma corporación. La tasa en la cual los cupos del bono o de las acciones preferenciales son convertidas, generalmente son llamadas ratio de conversión. Cover - Cubrir
Recompra para cerrar una negociación de una opción que inicialmente fue comprada. Covered - Cubierto(a)
Una opción vendida u otorgada es considerada cubierta si el vendedor o el otorgante también tiene una posición opuesta del mercado en base de acciones por acciones en el activo financiero subyacente. Es decir, una call corta esta cubierta si la acción subyacente se posee, y una put corta esta cubierta (para propósitos de márgenes) si la acción subyacente esta también corta en la cuenta. Adicionalmente, una call corta esta cubierta si la cuenta también tiene otra call larga en el mismo activo financiero subyacente, con precios de ejercicios iguales a, o menores que el precio de ejercicio de la call corta. Una put corta esta cubierta si la cuenta también tiene otra put larga con precios de ejercicios iguales o mayores que el precio de ejercicio de la put corta. Covered Call Option Writing - Venta Cubierta de una Opción Call
Estrategia donde alguien vende opciones calls mientras posee simultáneamente una posición equivalente en el activo financiero subyacente; o una estrategia donde alguien vende opciones puts y simultáneamente esta corto en una posición equivalente en el activo financiero subyacente. Covered Put Write - Venta Cubierta de Put
Estrategia donde alguien vende opciones puts y simultáneamente esta corto en igual número de acciones de un activo financiero subyacente. Covered Straddle Write - Venta Cubierta de Straddle (Cono)
Este término es usado para describir la estrategia en la cual un inversionista posee un activo financiero subyacente y también vende un straddle en ese activo financiero. Realmente ésta no es una posición de cobertura. Credit - Crédito
Dinero recibido en una cuenta. Una transacción o negociación crédito es donde los ingresos de la venta neta son mayores que los ingresos netos de la compra (costo), consecuentemente trae dinero en la cuenta.Ver también Debit - Debito. Cycle - Ciclo
Las fechas de vencimiento o expiración aplicadas a varias clases de opciones. Existen tres clases de ciclos: Enero/Abril/Julio/Octubre, Febrero/Mayo/Agosto/Noviembre, y Marzo/Junio/Septiembre/Diciembre. D
Debit - Debito
Gasto o dinero pagado de una cuenta. Una transacción o negociación debito es donde el costo neto es mayor que los ingresos de la venta neta. Ver también Credit - Crédito. Deliver - Entrega
Es tomar un activo financiero de un individuo o de una firma y trasferirlo a otro individuo o firma. Un vendedor u otorgante de una call quien es asignado debe entregar la acción al dueño de la call que ejerció su derecho. Un dueño de una put que ejerce debe entregar la acción al vendedor u otorgante de la put quien es asignado. Delivery - Entrega
El proceso de satisfacer una call asignada o una put ejercida. En cualquiera de los dos casos, la acción es entregada. Para futuros, es el proceso de transferir el commodity físico o el producto físico del vendedor del contrato de futuros al comprador. Una entrega equivalente se refiere a una situación donde la entrega puede ser de entidades similares que son equivalente entre ellas (por ejemplo, bonos del Tesoro con distintos cupones de interés) Delta
El monto por el cual el precio de una opción podría cambiar por un punto en relación al precio del ente subyacente. Las opciones calls tienen delta positiva, mientras que las opciones puts tienen delta negativa. Técnicamente, la delta es una medida instantánea en los cambios de precio de la opción, así que la delta se alterara por cada cambio fraccionado del ente subyacente. Ver también Hedge Ratio. Delta Spread
Ratio spread que es establecida como una posición neutra, utilizando las deltas de la opción involucrada. El ratio neutral es determinado dividiendo la delta de la opción comprada por la delta de la opción vendida. Ver también Ratio Spread y Delta. Depository Trust Corporation (DTC) - Corporación de Depósitos Fiduciarios
Corporación que guarda los activos financieros de las instituciones miembros. Generalmente usada por los vendedores de opciones; el DTC facilita y garantiza la entrega del activo financiero subyacente, si las asignaciones son hechas en activos que hacen parte del DTC. Derivative Security - Activo financiero Derivado- Valor Derivado
Activo financiero cuyo valor es determinado en parte por el valor y las características de otro activo, el activo financiero subyacente. Diagonal Spread
Cualquier spread en donde las opciones compradas tienen una madurez mas larga que la de las opciones vendidas así como tienen diferente precios de ejercicios. Los tipos típicos de "Diagonal Spread" son los "diagonal bull spreads", "diagonal bear spreads", y los diagonal mariposa spreads. Discount - Descuento
Una opción es negociada al descuento sí es transada por menos del valor intrínsico. Un futuro es negociado al descuento sí éste es transado a un precio menor que el precio de efectivo de su índice subyacente o commodity (bien tangible, materia prima). Ver también Intrinsic Value - Valor Intrínsico y Parity - Paridad. Discount Arbitrage - Arbitraje de Descuento
Arbitraje sin riesgo en donde la opción descontada es comprada y una posición opuesta es tomada en el activo financiero subyacente. El arbitrajista puede comprar una call al descuento y simultáneamente vender el activo financiero subyacente (un arbitraje básico de una opción call) o puede comprar una put al descuento y simultáneamente comprar el activo financiero subyacente (un arbitraje básico de una opción put). Ver también Discount- Descuento. Discretion - Discreción
Ver también Limit Order - Orden Limitada y Market Not Held Order. Divisor - Factor - Divisor
Cantidad matemáticamente usada para calcular un índice. Inicialmente es un número absoluto que reduce el valor del índice a un número pequeño y más viable. Después, el factor es ajustado cuando ocurren los fraccionamientos de acciones (índice precio ponderado) o cuando ocurre una emisión de acciones adicionales (índice capitalización ponderada). Downside Protection - Protección a la Disminución de Valor
Generalmente, usado en conexión con la venta de la call cubierta (covered call writing); en caso de que el precio del activo financiero subyacente disminuya la call cubierta (covered call writing) es ofrecida como intervalo de protección contra las pérdidas. Alternativamente, puede ser expresada en términos de distancia de la acción que puede disminuir antes que el total de la posición se convierta en pérdida (un monto igual a la prima de la opción), o puede ser expresada como porcentaje del precio actual de la acción. Ver también Covered Call Write - Venta Cubierta de Call. Dynamic - Dinámico
Para las estrategias de la opción, describe los análisis hechos durante el curso de los cambios de precios de los activos y durante el paso del tiempo. Esto es lo contrario a un análisis hecho en el vencimiento de las opciones usadas en la estrategia. Un punto de equilibrio dinámico es aquel que cambia con el tiempo. Una actividad de seguimiento dinámica es aquella que cambiará a medida que el precio del activo financiero cambie o el precio de la opción cambie o el tiempo pase. E
Early Exercise (assignment) - Ejercicio Temprano (asignación) o Ejercicio Anticipado
El ejercicio o la asignación de un contrato de opción antes de la fecha de vencimiento (o expiración) Equity Options - Opciones sobre activos financieros, opciones sobre valores
Opciones sobre acciones ordinarias individuales. Ver también Non-Equity Option . Escrow Receipt - Recibo de custodia
Recibo emitido por el banco con el propósito de verificar que el cliente (quien ha vendido la opción), de hecho es dueño de la acción y por consiguiente la call es considerada cubierta. European Exercise - Ejercicio Europeo
Característica de una opción que estipula que la opción debe ser ejercida solo hasta su vencimiento. Por lo tanto no puede haber ejercicio temprano o anticipado en este tipo de opción. European-Style Options - Opciones Estilo Europeo
Contrato de opción que debe ser ejercido solo durante un periodo especifico de tiempo, exactamente antes de su vencimiento. Ex-Dividend - Sin dividendos
El proceso por el cual el precio de una acción es reducido cuando el dividendo es pagado. La fecha del "ex-dividend ("ex-date) es la fecha en donde la reducción del precio ocurre. Los inversionistas quienes poseen la acción en la fecha "ex-date" recibirán el dividendo, y aquellos que son cortos en acciones deben pagar el dividendo. Exercise - Ejercicio
Llevar a cabo el derecho mediante el cual el dueño de una opción es facultado para comprar (en el caso de una call) o de vender (en el caso de una put) el activo financiero subyacente. Exercise Limit - Limite de Ejercicio
El número limite de contratos que un titular puede ejercer en un periodo de tiempo fijo. Es regulado por la correspondiente bolsa de opciones, se destina para prever que un inversionista o un grupo de inversionista "monopolice" el mercado de la acción. Exercise Price - Precio de Ejercicio
El precio al cual el titular de una opción puede vender o comprar el activo financiero subyacente, según fue definido en los términos de su contrato de opción. Es el precio al cual el titular de una call puede ejercer para comprar el activo financiero subyacente o el titular de la put puede ejercer para vender el activo financiero subyacente. Para las opciones listadas el precio de ejercicio es el mismo que "Striking Price". Ver también Exercise - Ejercicio. Exercise Settlement Amount - Monto de Liquidación del Ejercicio
La diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el valor de la liquidación del ejercicio del índice en el día que se entrega una notificación de ejercicio, multiplicado por el factor del índice. Expected Return - Ingreso Esperado
Análisis matemático algo complejo que implica distribución estadística de los precios de las acciones, es el retorno que un inversionista podría esperar al hacer en una inversión, sí él hiciera exactamente la misma inversión muchas veces a través de la historia. Expiration Cycle - Ciclo de Vencimiento
Ciclo de vencimiento que se refiere a las fechas en que las opciones de un activo financiero subyacente particular expiran. Una opción dada, distinta a las LEAPS®, se asignará a uno de los tres ciclos, el ciclo de enero, el ciclo de febrero o el ciclo de marzo. Expiration Date - Fecha de vencimiento- Fecha de expiración
El día en que un contrato de opción se anula. La fecha de vencimiento para las opciones listadas es el sábado siguiente al tercer viernes del mes de vencimiento. Los titulares de las opciones deben indicar su deseo de ejercer, si así lo desean, cerca de esta fecha. Ver también Expiration Time - Hora de Vencimiento y Automatic Exercise - Ejercicio Automático. Expiration Time - Hora de vencimiento- Hora de expiración
La hora del día en que todas las notificaciones de ejercicio deben recibirse en la fecha de vencimiento. En teoría, la hora de vencimiento actualmente es a las 5:00PM en la fecha de vencimiento, pero el público, titulares de opciones deben indicar el deseo de ejercer no mas tarde de las 5:30PM del día laboral que precede a la fecha de vencimiento. A la hora del Este. Ver también Expiration Date - Fecha de vencimiento - Fecha de expiración. . F
Facilitation - Facilitación
El proceso de proveer un mercado para un activo financiero. Normalmente, se refiere a las demandas y las ofertas hechas para grande bloques de valores, como son los negociados por las instituciones. Las opciones cotizadas pueden ser usadas para asumir parte del riesgo asumido por el "trader" quien es quien facilita el bloque de orden grande. Ver también Hedge Ratio - Ratio de Cobertura. Fair Value - Valor justo en el mercado
Normalmente, es el término usado para describir el valor de un contrato de opción o de futuro determinado por un modelo matemático. Algunas veces es también usado para indicar el valor intrínsico. Ver también Intrinsic Value - Valor Intrínsico y Model - Modelo. FLEX Options - Opciones FLEX
Las bolsas negocian opciones sobre acciones y opciones sobre índices, donde el inversionista puede concretar dentro de ciertos limites los términos de la opción, como son el precio de ejercicio, la fecha de vencimiento, el tipo de ejercicio, y el calculo de la liquidación del ejercicio. Float - Flotación, Emisión de una inversión.
El número de acciones en circulación de una acción ordinaria particular. Floor Broker - Corredor de Bolsa del piso de negociación, Comisionista de Bolsa del corro de negociaciones
Corredor de Bolsa en el piso de la bolsa que ejecuta las ordenes del público o de otros inversionistas que no tienen acceso físico al área de negociaciones. Fundamental Analysis - Análisis Fundamental
Método de analizar la perspectiva del activo financiero, observando los medios de contabilidad aceptados como son los ingresos, las ventas, los activos, etc. Ver también Technical Analysis - Análisis Técnico . Futures Contract - Contrato de Futuros
Contrato estandarizado establecido para entregar una cantidad especifica de un commodity en una fecha especifica futura. | 